„Es besteht das Risiko, dass Zentralbanken, die die Zinsen erhöhen, diese zu weit anheben und uns in eine noch tiefere und längere Rezession treiben.“ Ich beneide die Zentralbanken nicht, weil es für sie sehr schwierig ist, abzuschätzen, wann genau sie aufhören müssen“, sagte Persson am Donnerstag auf dem jährlichen Wirtschaftsforum der Swedbank in Vilnius.

Obwohl der Ökonom glaubt, dass Zinserhöhungen bei den nächsten beiden Sitzungen der Europäischen Zentralbank (EZB) beschleunigt werden könnten und die Geldpolitiker sich später im nächsten Jahr zurückziehen könnten, bleibt das Risiko einer übermäßigen Straffung bestehen.

„Sie könnten zu weit gehen, dann werden wir noch viel länger eine schwächere Wirtschaftsentwicklung sehen“, warnte er.

Obwohl Persson für das nächste Jahr weltweit rund 2 % prognostiziert. Ihm zufolge wird die Entwicklung der Wirtschaft der europäischen Länder im Streben nach Wachstum des Bruttoinlandsprodukts zu stagnieren beginnen.

„Wir erwarten, dass Deutschlands BIP im nächsten Jahr um -0,5 % wachsen wird, während Frankreich und Italien stagnieren werden. Das ist auch wichtig für Litauen und Schweden, da wir in diese Länder exportieren“, sagte er.

Darüber hinaus weist der Ökonom darauf hin, dass die europäischen Länder vor einem spezifischen Problem stehen – Energie, das seiner Meinung nach nur von der Europäischen Kommission gelöst werden kann.

„Ich denke, die Begrenzung der Einnahmen für alle Energie außer Gas ist der richtige Weg. Wenn die EU diese Einnahmen an Haushalte und Unternehmen zurückgibt, wird das zumindest einige der Auswirkungen abmildern, die wir in diesem Winter sehen werden“, versicherte Persson.

Keine Zentralbank wird als Erste aufhören wollen

Damals war der Chefökonom der Swedbank in Litauen, Nerijus Mačiulis, der Meinung, dass die EZB die Zinsen auf zwei weiteren für dieses Jahr geplanten Sitzungen anheben werde, die Politik aber in den kommenden Jahren den Kurs der geldpolitischen Straffung aufgeben werde.

„Aktuell denke ich, dass die EZB die Zinserhöhungen Ende dieses Jahres einstellen wird, weil die Lage in der Eurozone düsterer wird“, schätzt N. Mačiulis ein.

Ihm zufolge werden die neuen Optionen der EZB zur Zinserhöhung genau von den Aussichten für das Wirtschaftswachstum abhängen.

„Die grundlegende Frage ist, wann der Beschäftigungs- und Konsumrückgang für die Zentralbanken wichtiger wird als die enorme Inflation“, sagte N. Mačiulis.

Kjetil Martinsen, Chefökonom der Swedbank in Norwegen, der ebenfalls an dem Forum teilnahm, betonte jedoch, dass keine Zentralbank geneigt sein werde, die Straffung der Geldpolitik einzustellen, bis ihre Gegenstücke im Ausland damit beginnen. Dies sei auf die Gefahr eines fallenden Wechselkurses gegenüber anderen Währungen zurückzuführen, stellt er fest.

„Ich denke, die erste Zentralbank, die auf Zinserhöhungen verzichtet, wird ihre Währung ‚verlieren‘ und eine höhere Inflation auslösen.“ Daher ist die Wahl sehr schwierig“, sagte er.

Das in den letzten zehn Jahren vorherrschende Verständnis von Wirtschaftsförderung, das sich speziell an geldpolitischen Instrumenten orientiert, könnte sich dem Ökonomen zufolge ändern und künftig verstärkt auf den Instrumenten der Staatshaushalte beruhen.

„Das letzte Jahrzehnt basierte auf einer straffen Fiskalpolitik und einer relativ lockeren Geldpolitik. Jetzt, nach der Pandemie, haben wir gesehen, dass die Fiskalpolitik tatsächlich funktioniert, und die Zentralbanken haben erkannt, dass Inflationsrisiken dies zu einem Diskurswechsel führen könnte lockerere Fiskalpolitik und straffere Geldpolitik“, dachte K. Martinsen.

Die EZB erhöht erneut die Zinsen

Als Reaktion auf die weiterhin steigenden Inflationszahlen hat der EZB-Rat letzte Woche in Frankfurt wie geplant eine weitere Erhöhung der Leitzinsen, diesmal um 75 Basispunkte, beschlossen.

Ab dem 14. September betragen die Zinssätze für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte 1,25 %, die Zinssätze für geringfügige Kreditaufnahmen 1,5 % und die Zinssätze für Einlagen 0,75 %.

Auch die Zentralbank hat ihre Inflationsprognose revidiert und erwartet derzeit 8,1 %. Preiswachstumsrate in diesem Jahr 5,5 Prozent. Inflation im Jahr 2023 und 2,3 % Anstieg im Jahr 2024

Darüber hinaus schließen die Geldpolitiker nicht aus, dass die Zinsen in den kommenden Sitzungen weiter steigen werden. Dies erwähnte auch EZB-Direktorin Christine Lagarde während der Pressekonferenz am Donnerstag. Ihrer Meinung nach befinden sich die Zinsen derzeit noch nicht auf einem Niveau, das dazu beitragen kann, die Inflation auf ein nachhaltiges Niveau zu senken.

Die Bankangestellte räumte zudem ein, dass dem von ihr geführten Institut „Prognosefehler“ unterlaufen seien. „Als Leiterin der Anstalt trage ich die ganze Schuld“, sagte Ch. Lagarde.

Auf der letzten geldpolitischen Sitzung im Juli hatte die EZB beschlossen, die Zinsen zum ersten Mal seit elf Jahren um 0,5 % anzuheben. angeben.

Die Inflation in der Eurozone erreichte im August einen Rekordwert von 9,1 %. und die von der EZB gesetzten 2 % deutlich überschritten. jährliches Inflationsziel.

Nach den Entscheidungen der EZB in der vergangenen Woche legte der Euro am Montag gegenüber dem japanischen Yen und dem US-Dollar zu. Wie bereits erwähnt, stieg der Euro gegenüber dem Yen um 1,6 % und gegenüber dem Dollar um 1,4 %.

Die nächste geldpolitische Sitzung des EZB-Rates ist für den 27. Oktober geplant.